這是一篇保證原廠數據呈現的 “ 一個英國操盤手的自白 ”，是由 Malcolm Robinson ( 馬爾柯姆∙羅賓森 ) 於 2004 年 4 月發表，故事內容為作者描述他全職操作生涯的頭一年，就賠了 60‚000 英鎊，在這當中 Malcolm Robinson 他學到了什麼 õ
我在 LIFFE 倫敦國際金融期貨交易所 市場裡的第一年 [ 註 : LIFFE 於 2002 年 01 月與 法國 巴黎 證券交易所 ( PSE )、荷蘭 阿姆斯特丹 證券交易所 ( AEX )、比利時 布魯塞爾 證券交易所 ( BSE )、葡萄牙 里斯本 證券交易所 合併成為 泛歐交易所 EURONEXT ]，作為一位 衍生性金融商品 ( Finance Derivative ) 的現場獨立操盤手，我交易了 8,804 口 FTSE 富時100指數 ( Financial Times Stock Exchange 100 Index ) ( 註 : 8,804 / 243 ≒ 36.2 )，每天平均買賣大約 40 口 期貨 ( Futures ) õ 那壹年在倫敦國際金融 期貨交易所 ( Futures Exchange ) 的操作結果是我總共損失了 61,620 英鎊，平均每個交易日損失約 267 英鎊，我有 55% 的交易日總結是賺錢的，這些日子平均有 1,009 英鎊的利潤 õ 但是其他 45% 賠錢的日子，我平均虧損 1,780 英鎊，我獲利最多的一天是 7,730 英鎊，但是最大虧損的那一天賠了 12,426 英鎊 õ
( 註 : 133 x 1,009 + 110 x ( -1,780 ) = 134,197 – 195,800 = -61,603 )
因此，你可能可以想像的到，那時是我 交易 ( Trading ) 的艱難時期 õ 我一直嘗試想辦法要怎樣才能穩定地獲利，但想穩定地讓金流進來，對當時的我來說是相當困難的 õ 如同前面的描述，我有一半以上 ( 55% ) 的交易日能從市場賺到錢，但是另外那些 45% 賠錢的日子，使我的年度交易總損益不佳 õ 我常常可在一、兩周的時間內，賺到 5,000 ~ 6,000 英鎊，但緊接著幾天後，我就會賠掉這 五、六千英鎊，並且有時還會倒輸幾千塊英鎊 õ
在那時期，我對自己的交易表現感到非常地不滿意，因此也不想花時間去瞭解這些交易歷程 õ 如果我去做一些 技術分析 ( Technical Analysis ) 或是財務上的研究，我就會發現，在那一年我只要避免掉損失最多的那十個交易日，我就可以達到年終的小額盈利，而不是 61,620 英鎊的虧損，因為在那 10 天裡，我總共損失了 69,169 英鎊 !
( 註 : 69,169 – 61,620 = 7,549 )
在那一年最後的日子裡，我感覺到非常地受挫和厭倦 õ 於是我決定退出操盤這個領域，找一份比較穩定可靠的工作 õ 但是僅僅過了幾個星期，我就放棄了不再操作期貨的念頭，不才 我又回到了交易市場 õ 因為我自認我有著成為一個穩定獲利成功 操盤手 ( Trader ) 的本能，我意識到我現在所需要的是一些外界的支持，我希望這些幫助，能讓我控制不再出現那些大賠的日子，因為這些交易導致了總虧損的結局 õ
我找了一家有在提供操盤手資金的公司，他們同意提供給我 20,000 英鎊的交易資本 õ 我們採 六 / 四 比例分潤，我將 風險控管 設在每天虧損 500 元英鎊，如果我當日盤中的虧損來到 500 英鎊，公司的現場督導就會來叫我停止交易回家休息 õ 該周的第三個交易日，當天我損失了約 3,500 英鎊，但是卻沒有人來叫我停止交易 õ 我雖然覺得自己很愚蠢，但是我周四與周五仍然繼續去交易，不過就儘量避免與風控經理有任何地接觸 õ
在接下來那個星期一（ 註 : 上周我總共損失了 5,000 英鎊左右 ），我被通知去和我簽協議的主管見面，因為在上禮拜他碰巧出差了，於是我邊走邊想地認為他是要叫我去告知合約終止了 õ 然而，令人驚訝的是，他告訴我，能夠信任我是多麼重要地一件事 õ 因為他需要知道，當遇到市場行情有巨大波動時，他可以相信我不會產生重大的虧損 õ 他建議我重新來過，不用說，我如釋重負並且感到欣慰 õ 於此會談後，我又回到了交易大廳，並且告訴自己要堅守每日最大損失控制在 500 英鎊的交易策略 ( Trading Strategy ) õ
在那接下來的兩周，成了我職業生涯中最艱難，也是最有價值的時期 õ 因為要我在賠錢時，不繼續下單把當天輸的錢賺回來，原本是件困難的事情 õ 我意識到，我過去之所以會當日賠很多錢的原因在於，我難以接受輸錢這個的結果 õ 對於我來說，損失是不可接受的 õ 而正是因為我不願接受損失，惡性循環下，我會連續十天都虧了錢 õ 但日程隨著採取每日最大損失風控 ( -500 英鎊 ) 的進行，即使我連續虧損 500 英鎊數日，我發現我的心情仍是正向的，我真的開始感覺到只要 停損 ( Stop Loss ) 控制在我自己的設定範疇時，心態上是 Okay 的 õ
在這連續十天的虧損後，奇蹟似乎發生了！我開始出現獲利，我的規劃是每天賺 1,000 英鎊以上，然後當日停利目標設定在 最大回撤 或 最大回檔 [ Maximum Drawdown ( MDD ) ] 不要超過 20% 的利潤 õ 所以，我在賺錢的日子，報酬大約落在 800 ~ 2,000 英鎊之間，日平均大約是 1,200 英鎊 õ 我不僅開始盈利，而且是接連十五日獲利，整整三個星期沒有任何一天賠錢！
這意味著我的操作生涯譜出了一篇新樂章 õ
回顧以往，我想我是心懷恐懼地在下單，擔心自己是一個輸家，在那兩周堅守成為一位 紀律的交易者 ( The Disciplined Trader )，且將損失控制在額度內的歷練，讓我重新評估自我 õ
我對於自己能將風險控管好，心理上開始感覺到良好起來 õ 以前只要我虧損了，心情自然就不好；現在，只有當損失超出了我的限度，我才會感覺到不佳 õ 往昔，我從來不知道當天我會賺 1,000 英鎊，或損失 5,000 英鎊；現在，我知道每日最壞的結果是虧損 500 英鎊，但這是 OK 的 õ 我開始瞭解到，能把虧損控制在我的設定範圍，讓我的交易信心與能量與日俱增 õ
回顧我操盤第一年的連連虧損，如果我當時能每天把虧損控制在 500 英鎊，那麼 61,620 英鎊的虧損將轉變成 83,525 英鎊的獲利 õ 不僅如此，我想如果在那段期間，我的損失控在我的設定範圍，那我的交易自信連帶也就會相對較佳，那我賺錢日子的獲利額也可能會較多一些 õ
俗語說 “ 驚驚袂著等 ” ( 閩南話 )！在操作時，假使我們是害怕的，那到底我們恐懼的是甚麼？
Nelson Mandela ( 尼爾森∙曼德拉 ) 曾經說 : 我們最深的恐懼並不是我們自己不夠好，而是我們自己超乎想像的能力 õ 我們害怕的是自己的光芒，而不是自己的黑暗 õ 我們自問，為何是我可以如此聰明、美麗、才華橫溢與出類拔萃？事實上，為什麼不是你呢？你是神的孩子，你的自我貶抑幫不了這個世界，壓抑自己好讓身邊的人不會感到不安，這樣做並無意義 õ 我們每個人本應如同孩子般的閃耀亮眼，我們生來便是要彰顯我們內在的神之榮光 õ 這榮光並非只存在某些人，而是在每個人身上 õ 一旦我們讓自身的光芒閃耀，我們便在無意中也允許他人散發光芒 õ 當我們從自我的恐懼中解放，我們的存在也自然而然地讓人得到解放 õ
無論我們恐懼的根源為何，想成為一名穩定成功的操盤手，我們必須經由建立自信來克服它，要相信自己總能為自己的利益採取最佳的行動 õ 當我們的操作帶著恐懼時，它會帶來 莫非定律（ Murphy’s Law ）的發酵，然後就會不自覺地讓我們採取造成損失的交易行為 õ 因此，問題在於如何避免如數學上的 大O符號 ( Big O Notation ) 趨往最惡劣狀況 ( Worst-Case Scenario ) 前去，進而才能有機會在交易時，逐漸建立起不動搖的自信？
在交易上要建立起自信，與其它領域的模式雷同，基本上是透過不斷反覆的練習，期能來到熟能生巧的境界，進而產生信心 õ 所以我們經由交易上的不斷歷練，冀能成為穩定的成功操盤手 õ 當我們愈能恪守自我的交易計畫與風險控管，我們的交易自信將更強大 õ 這聽起來有點像讓人陷入 荒謬的兩難之中 ( Catch-22 )，如果你認為像我這樣的操作規劃不能幫到您，那你怎能開始透過正確的交易計劃去發展與建立起自信呢？
就某種程度上來說，我是幸運地！
當時的我沒有退路，因為如果我再次不控制每日最大虧損，我將被資助交易的公司開除 õ 因此，我被迫必須做好風險控管，而這樣做的結果，使得我有機會面對恐懼成為交易的輸家，進而將此負面思緒剔除 õ 想從一位總是在虧損的操盤手到成為一個穩定贏利的操盤手，我們必須從設定一些可以達成的目標做起 õ 我當時的問題在於總是易於讓那些損失的日子最終以大賠收場，因此，把每天損失控在 500 英鎊就停止交易，對我來說是很恰當的風控 õ 對於大多數的交易者來說，最主要的問題可能在於當設定的虧損額度來臨時，不管是 主觀 交易 ( Subjective Trading )、程式交易 ( Algorithmic Trading ) 亦或是 高頻交易 ( High-Frequency Trading )，當下如何去停止繼續交易 õ 我們可以試著採用以下的練習，使用一個簡單的進出場指標來做交易練習 ( 不需要找到極佳參數 )，不要管自己的多空看法，當操盤系統給出交易信號時，就毫不遲疑地 建倉 或 平倉 õ
我們需要一步一腳印地建立起自我的操盤技巧，當我們有自信可以將賠錢的部位砍倉時，進而我們可以再培養把賺錢的部位 持倉 久一些等等的其它交易技巧 õ 網球明星沒有透過比賽的競爭，他們不會是位知名球星，他們在練習球場上一項一項地訓練各種球技，而且在整個職業生涯中都會不斷精進地訓練自己 õ
而想成為一位專職操盤手，我們必須清楚自己需要哪些交易技巧，接著一心一意於此，一步一階地孰能生巧 õ 網球的初學者不會自不量力的認為自己可以持續打敗對手，他們知道想戰勝競爭者，就必須流下大量的汗水去練球與學習 õ 就 當日沖銷 ( Day Trading ) 或是 當沖客 ( Day Trader ) 來說，它的 短線交易 ( Short-term Trading ) 邏輯就跟網球相似，也重視基本技巧的養成，而且這些技能不是些神奇花招，而是可以透過規範與練習後，日益精進的技能 õ
Malcolm Robinson
此為 Malcolm Robinson 這一位 英國 ( England ) 操盤手的自白，他將其交易生涯初年的過程之起伏，以及心境的轉折與體認，用敘事的方式呈現 õ 如果此 2004 年撰寫的內容有絲毫撥動您的心弦，那在您的交易歷程中，每隔一段時日，推薦您撥冗再次瀏覽此篇章，滋味與感觸應會歲歲有新思，希望提供此 寒天水 之作，能點滴在您心 ~~~
敬請期待下一章
