月到 中秋 分外明，惟獨行情參不透 õ
這大概是很多交易人的望月之嘆 õ 諺語說 : “ 外國的月亮比較圓 ”！實質上，就短暫的時間尺度來說，月亮本身這個球體是不大改變的，但是如果考量觀察者所在的經緯度之不同之後，就會有 月相 大小，以及是否誰看到的比較圓的 月球錯覺 了 õ 在大家看了前一篇 “ 操盤手的自白 ” 後可以發現，交易上很多的歷程與覆轍中外皆然，歐洲 操盤手的 牛熊 心得，與 亞洲 交易人的多空體認，也許會因為交易商品的不盡相同，使得看起來像是一體兩面的領悟，卻在本質上實有異曲同工之妙 õ 阿不然哩寫信去問看看 NASA ( 美國國家航空暨太空總署 ) 就知道，月亮與交易是否到哪都一樣？
時值 己亥 中秋佳節，引人牙慧 一篇多年前在網路上看到講述 美洲 操作者的著述，主軸為 趨勢 交易 ( Trend Following or Trend Trading ) 的觀念，就讓下文來引領您如何 ~~ 交易到月球 ~~
我們辛苦地學習市場上的一切，如果贏家的方法是可以複製的，那我們的努力才顯得有意義 õ 在 亞當理論 一書當中，有節錄了一位成功操作者的言行，以及大師的態度與風範，希望能讓我們看的更清楚，怎麼樣才能跟隨贏家的身影 õ
Sloman ( 斯洛曼 ) 說了一個真實的故事 õ
我有幸在一段很長的時間內，觀察這位最傑出的操盤手，我就叫他 William ( 威廉 ) 吧 õ 即使處在其它非常優秀的操作者之間，William 他也仍是位傳奇人物 õ 為了讓大家對這個人有個概念，我不妨告訴你，在一般平淡無奇的月份，William 可以淨賺三十萬美元，但是如果碰到較豐盈的月份，他可以賺到五十萬美元或是更多 õ
當時我還是個新手，在 芝加哥期貨交易所 ( CME Group ) 開始操作衍生性金融商品，運氣不錯地，有一陣子是坐在他旁邊操作期貨與 選擇權 ( Option ) õ 我們是所謂的 樓上操作者 或 大宗交易者 ( Upstairs Trader or Block Trader )，這意味著我們在 經紀商 ( Broker ) 或 自營商 ( Dealer ) 公司裡完成操作，不需要使用到 期貨交易所 ( Futures Exchange ) 的平台進行中央 撮合 ( Matching ) õ
某一天早上，我很早就進到辦公室，發現 William 自己一人在裡面 õ 那時我們操作的是 小標準普爾500指數期貨 ( mini-S&P 500 Index Futures )，很自然的我就隨口問他對當天的走勢有什麼看法，他的回答令我大吃一驚 õ
『我不知道！』 William 說 õ
『那表示是因為你不想告訴我囉！』 我說 õ
『不！』 William 說，『我告訴你的是實話 õ 我對市場會怎麼走，一點概念也沒有 õ』
那時我不禁害怕起來，我用一種空洞的眼神看著他，因為我根本不知道他在說什麼 õ
最後我終於擠出話來『William，你顯然是這裡最出色的操作者之ㄧ õ 你真的對今天市場會怎麼走，一點概念也沒有？』
『不騙你 õ』
『那麼… 那麼… 你要怎麼操作？』
『告訴你，你不會相信的 õ』 William 說『你真的不會相信 õ』
『或許你說得沒錯，不過，不妨試試看 õ』
William 看著我說『好吧！』
William 他說『那就這麼說吧，如果市場上漲，我就會買進一些 õ 如果漲得更多，我會多買一些；如果再漲，我就會再買一些 õ 如果市場下跌，我會賣出一些；如果跌得更多，我會多賣一些 õ 如果它再跌得更深，我會再加賣一些 õ』
這聽起來是不是很愚蠢？荒唐？過份簡單？
那時我聽不懂這番話 ( 想當年，我還是個傻頭愣腦的傻小子！) õ 後來才知道，那天早上 William 告訴我的，就是操作成功的不二法門之一 õ 後來我在其它每一位成功的操盤手身上，都有看到這一點 õ 說穿了，那就是 :『他們絕不、也從不讓任何有關市場的意見，阻礙自己的操作 õ』
在私人的生活中，William 他也許不是個成熟的人 õ 但是看他在市場操作的情形，卻有如在欣賞一位偉大藝術家在創作時的匠心獨運，或是像運動員那般地於競賽場上恣意的揮灑汗水，他根本沒有所謂的操作系統 ( 順便提一下，我對於這事情百思不得其解，而且有一段很長的時間不肯相信 ) õ 不管什麼樣的意見或分析，他都沒有，而且他從不用任何方法預測市場 õ 他太穎悟了，聰明到不會去做那種傻事 õ 那麼他是怎麼做的？他追隨市場地變化，而且這麼做的時候，彈性十足 õ
有一次 William 他建倉做多了 40 口 小S&P指數期貨 ( E-mini S&P or ES )，而且正打算再加碼幾口，誰知市場竟然逆轉，一下子跌了 30 個 跳動點 ( Commodity Tick ，ES 每個跳動點代表 12.5 美金 ) õ 多數人碰到這種情形，一定按兵不動，以不相信的眼神盯著螢幕發愣，William 卻不是這樣 õ
他拿起電話，先確定螢幕上看到的行情資訊正確無誤，然後立即賣掉 50 口，這樣一來等於反手放空了 10 口 小S&P指數期貨 õ 在接下來大約一分鐘左右的時間內，William 他陸續加碼了 50 口的空單 õ 這也就是說，前後一分鐘之內，William 他從做多 40 口，變成放空 60 口 小S&P指數期貨 õ 後來這次的空單平倉後，幫他賺進了可觀的利潤 õ
這個戲劇性的轉變，給了我一些啟示，而這在其它許多場合也陸續獲得證實 õ
William 最感興趣的是，保持操作的彈性，所以他能夠信心十足的對市場多空行情做出因應 õ 他絕對不允許任何種類的意見，橫梗在交易彈性之前，而他的成果亦說明了這一切 õ
許多交易人都有如下的想法，也就是如果市場跌得夠深，變得『較便宜』或『賣超』時，就應該選個時點買進；相反地，如果市場漲得夠高，變的『比較昂貴』或『買超』時，就得找個時間點賣出 õ
這種想法應永遠從我們腦中消失 õ
話說另外一段我 菜鳥仔 ( Rookie ) 時期的故事，在我開始進入全職操作的第三個星期，我從 William 身上學到了一輩子也忘不了的教訓 õ 有一天下午，小S&P指數期貨 一直橫向盤旋，突然之間它快速地往下掉落，五分鐘內跌了約 50 個跳動點 õ 這時，William 立馬放空了 30 口 õ 接下來的五分鐘，小S&P指數期貨 又再跌深 50 個跳動點，William 再加碼放空 30 口 õ 市場此時像洩氣的氣球般，又再狂跌 100 個跳動點，然後接著稍微回升，這時 William 有事到外面去了 õ
就在這時，我覺得市場價格看起來相當便宜，並且在找理由想要買進作多，而且也把自己的想法講了出來，此時 William 火冒三丈地看著我 õ
『你瘋了不成？』他說 õ
『怎麼說呢？』
『你一定是瘋了 õ 指數剛剛在幾分鐘之內跌了 200 個跳動點，而你卻想要去買它？』
『是啊，要不然你會怎麼做？』
William 吸了一口氣 õ
『我這麼說吧，換作是我的話，我絕不會想在這個地方買進 õ』
『那麼在這個地方，你還要賣嘛？』
『當然會 õ』
『但是它已經跌了這麼多了 õ』
『沒錯！』 William 說『就是這句話 õ』
一轉眼間，市場又跌破低點，再開始一路走低的一分鐘內，William 又加空了 60 口空單 õ 此後的多頭軍心渙散，市場又加跌了 150 個跳動點，然後拉回 õ William 於是平掉他的空單，短短半小時內，我親眼看著他賺了 20 萬美元左右 õ
( 註 : 假設 William 在最後一波 150 個跳動點反彈拉回超過 1 / 2 ( 75 點 )，約剩 71 點時平倉，估算相關部位獲利如下 )
[ 30 x ( 50 + 100 + 71 ) + 30 x ( 100 + 71 ) + 60 x ( 71 ) ] x 12.5 = 16,020 x 12.5 = 200,250
『好吧！』我有點喘不過氣地問說，
『我問你一個很笨的問題 õ 市場要跌到多深，你才準備買進？』
William 以一臉難以置信的表情看著我，
『Sloman！』他說，
『只要它還會再跌，為什麼我要去買？』
『但是那時候已經那麼便宜了，可能再也找不到那麼便宜的價錢了 õ 跟半小時以前相比，它便宜了 350 個跳動點 õ』
『忘掉 “ 便宜 ” 兩個字，也請忘掉 “ 昂貴 ” 這兩個字眼，只要看螢幕上的數字就可以了 õ』
我不死心，要打破沙鍋問到底，
『如果它繼續跌下去，那是不是就可以找到你願意買進作多的點位？』
William 以無比堅定的眼神凝視著我好一陣子，
『Sloman！』他終於開口說話，
『如果它一直跌下去，我會賣到它跌到零為止 õ』我永遠不會忘記那句話：
『我會賣到它跌到零為止 õ』
『那如果是上漲的話呢？如果它漲個不停，那你會一直去買它永遠地買下去嘛？』我說
『永遠地買下去！如果它漲個不停，那我就會買到它升抵到月球為止 õ』
一直地交易到月球！心無多空隨勢走！
「心無多空！」
是指不去猜測未來的漲跌，不對後市有看漲看跌，先入為主的預期的立場，也不受消息面的影響 õ
「隨勢走！」
是說跟隨盤勢的變化，作相對應的買進賣出，加碼減碼操作；但也絕不是盲目的追漲殺跌，被動地隨盤勢 騙騙起舞 õ
這篇故事的兩位主人翁，隱喻上是亞當理論的作者 威爾斯∙威爾德 ( J. Welles Wilder Jr. )，讓 三角洲現象 ( The Delta Phenomenon ) 的原創人 吉姆∙斯洛曼 ( Jim Sloman ) 扮演 Sloman 先生 õ 以及將自己比擬為文章中成功的操盤手化名的 威廉 ( William ) 這號人物 ( 名字皆為 “ W ” 字母的 “ 威 ” 開頭 )，透過對談的模式，來傳達華爾街人人都知道的 “ 停損~讓獲利奔馳~ ” ( Cut the Losses Short and Let the Profits Run~ ) 這個交易理念 õ
( 番外篇 : W~威 先生利用這個故事中相對於 Sloman 的優越感，也許心理上稍稍撫慰花了 200 萬美元的不甘，不過這又是另外一段故事了！)
故事裏可以看到順勢交易的精神貫穿了整篇架構！也引領我們 ~交易到月球~ õ 雖然，登月的途中我們難免會呼喊 “ 休士頓∙我們有麻煩了! ” ( “ Houston, We Have a Problem! ” )，但這是交易路上必經之 顛簸，我們如果想遠離這 與惡的距離，建議請用適當的風險控管來操 舵 ( Rudder )，紀律當作燈塔，航向期權之海，共勉之~~
